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금융/채권

두산건설 94 bw 지난11일 발행되었던 두산건설94 신주인수권부사채(BW)가 고공행진을 이어가고 있습니다. 현재 거래되는 채권은 Warrant가 분리되어 순수 채권만 남아있는 형태인데, 연일 채권가격이 상승하고 있습니다. 오늘자로 두산건설 94회를 수수료 포함 9800원에 매수하고, 첫번째 put 행사일인 2019년 11월 11일에 상환 받을 경우 총 수익률은 세후 11.3%, 연 수익률로는 7.63%입니다. 불과 몇달전만해도 두산건설93회 채권 수익률이 연 12%를 상회했었는데, 몇달만에 채권가격이 너무 올랐습니다. [두산건설 94회 예상 수익률] 아래는 두산건설 94회 시세입니다. 발행일부터 하루를 제외하고는 꾸준히 올라서 불과 2주남짓한 기간만에 무려 4%가 상승했습니다. 채권가격이 단기간에 4% 상승한 것은 상당히.. 더보기
두산인프라코어 31회 채권 지난주에 상장된 두산인프라코어 31회 채권을 점검합니다. 신용등급 BBB-의 채권인데, 신주인수권이 분리되고 순수채권만 남은 상황입니다. 최근 며칠간 거래량을 보면 엄청납니다. 상장첫날 942억원치가 거래됐다가, 금요일에는 200억까지 거래량이 줄어든 모습입니다. 그렇지만 여전히 엄청난 거래량입니다. 장내채권시장에서 가장 거래가 활발한 종목이네요. 가격추이를 보면 첫날 8600원에서 4일 8620원으로 큰 변화가 없어보이지만, 하루의 가격변동은 채권답지 않게 꽤 큰편입니다. [두산인프라코어 31회 채권 가격추이] 8월 4일 종가기준으로 수수료 20원으로 가정하고 매입하여 2020년 8월 풋옵션을 행사했다고 가정한 경우 예상 총 세후 수익률은 연 10.1%이며, 투자기간 총 세후 수익은 30.2%입니다. .. 더보기
7월 브라질채권 이자지급! 매년 1년에 두차례 이자를 지급하는 브라질 채권의 이자가 입금되었습니다. 작년 한해 브라질채권으로 재미를 보신분들이 많으신데요~ 전 2014년에 투자하는 바람에 여전히 평가 수익은 마이너스 수준입니다. 다만, 매년 지급되는 이자로 인해서 전체 수익은 약간 플러스 수준이라고 볼 수 있겠네요. 아래는 제가 보유한 브라질채권의 수익률입니다. 평가 수익률이 플러스상태로 보이지만, 실제 수익은 약 20% 마이너스 수준입니다. 바로 아래의 환율 급락 때문인데요. 제가 살때보다 환율이 약 30% 하락했기 때문에, 평가 이익에도 불구하고 전체적으로 원화환산 수익은 약 20% 마이너스 수준입니다. 다만, 최근 아래와 같이 브라질의 기준금리가 급락하는 추세이기 때문에 향후 채권가격 및 환율에 우호적인 요소가 아닐까 싶습니.. 더보기
두산인프라코어 31회 신주인수권부사채(BW) 발행 두산인프라코어가 신주인수권부사채(BW)를 발행합니다. 올해 두산그룹에서 두산건설, 두산중공업에 이어 3번째로 발행하는 신주인수권부사채가 되겠습니다. 두산인프라코어 BW는 분리형 신주인수권부사채로서 상장 즉시 채권과 신주인수권이 분리되는 형태입니다. 총 5천억원을 모집할 예정이고 모집금액은 곧 step up 조항에 적용을 받는 영구채를 상환하는데 쓰일 예정입니다. 만기보장수익률은 4.75%이며, 연 이자율은 2% 수준입니다. [두산인프라코어 BW 31회 발행개요] 두산인프라코어 31회 BW의 행사가액은 아래와 같이 결정이 되며, 3개월에 한번씩 시세를 반영하여 하락조정할 수 있으나, 최대 발행시 행사가액의 80%까지만 조정이 가능합니다. 또한 두산인프라코어 31 BW도 다른 두산계열사의 채권과 마찬가지로 .. 더보기
(추천채권) 두산중공업 48 3년 동안 걱정없이 세후 연 5.1%를 받을 수 있는 채권이 있다면 투자하시겠습니까? 간만에 소개할 채권은 두산중공업 48호 입니다. 요즘같은 저금리 시대에 5%가 넘는 높은 수익률을 기대할 수 있다는 점에서 매우 매력적인 종목인 것 같습니다. 두산중공업 48호는 사실 신주인수권이 부여된 신주인수권부 사채였는데, 현재는 상장후 신주인수권이 분리된 상황입니다. 신주인수권이 분리되면서 채권가격이 급락, 액면가 만원인 채권이 9118원에 거래되고 있습니다. 사실 신용위험때문에 채권가격이 급락한 것은 아니고, 투자자들이 신주인수권으로 수익을 얻는대신 채권은 일부 손실을 보고 매도하여 수익을 확정시키고 싶어하는 경향이 있기 때문에 나타난 현상인 것 같습니다. [두산중공업 48 채권 가격] 두산중공업 48은 만원에.. 더보기
두산건설 93회 신주인수권부사채(BW) 발행 두산건설에서 신주인수권부사채를 또 다시 발행합니다! 작년 6월에 1500억원을 발행했는데, 이번에도 1,500억원을 발행하네요~ 85cb를 상환하기 위한 차입인 것으로 보여집니다. 두산건설의 신용등급은 BB+등급으로 투기등급에 해당됩니다. BB+ 등급이면 사실상 회사채 발행이 불가능한 수준인데, 두산건설은 대주주의 지원가능성, 신주인수권이란 당근을 함께 제시하여 자금 조달에 나서고 있습니다. 이번 두산건설 93의 만기보장수익률은 5.5%이며, 표면이율은 2.5% 입니다. 작년에 발행한 92회 BW를 보다는 만기보장수익률이 조금 낮아졌는데, 신주인수권외에 추가적으로 PUT옵션(조기상환청구권)도 붙어 있습니다. 자세한 발행개요는 아래를 참고하세요! [두산건설 93 BW 발행개요] 신주인수권의 행사가격은 아래.. 더보기
브라질 기준금리 인하! (0.75%인하) 연초부터 반가운 소식입니다. 브라질 채권 투자자라면 누구나 기대하고 있었던 브라질 기준금리가 드디어 추가 인하 되었습니다. 금리 인하 폭도 예상보다 훨씬 높은 무려 0.75%가 한방에 인하되었습니다! 기존에 13.75%에서 13%로 금리가 인하되었습니다. 과거 추이를 봤을 때 금리인하 추세는 당분간 지속될 것 같습니다. 아래 그림을 보시겠지만, 브라질은 한번 금리인하를 시작하면 드라마틱하게 인하하는 경향이 있었는데, 올해는 계속 금리인하 기조가 유지되지 않을까 기대해 봅니다. [과거 브라질 기준금리 추이] 브라질 채권에 투자하신 분들은 이번 인하로 더 높은 수익을 거둘 수 있을 것 같은데, 이제 투자에 나서시는 분들은 신중하게 판단하시면 좋을 것 같습니다. 저도 이자 금액까지 포함하면 드디어 수익구간으로.. 더보기
두산건설 92 BW 행사가액 조정 지난 12월에 두산건설92CB의 행사가액이 또 다시 조정되었습니다. 이번 조정으로 행사가액이 기존 4405원에서 3615원까지 낮아지게 되었습니다. 이제 행사 최저 조정가액 3185원을 얼마 남겨두지 않은 상황입니다. 금년 실적에 따라 BW의 실제 가치가 결정될 것 같은데, 현재로서는 주가가 오르기 쉽지 않아보입니다. [두산건설 92회 BW 신주인수권 행사가액 조정] [두산건설92 신주인수권 행사가액 조정내역] (A) 1개월 가중산술평균주가 = 3,671.99원 (B) 1주일 가중산술평균주가 = 3,617.39원 (C) 최근일 가중산술평균주가 = 3,611.14원 (D) 산술평균 [(A+B+C)/3] = 3,633.51원 (E) 기준행사가액 [MIN(C, D)] = 3,611.14원 (F) 직전행사가액 .. 더보기
`17년 1월 브라질채권 이자 지급! 올해도 어김없이 브라질채권의 이자가 지급되었습니다. 작년초만 하더라도 브라질 국채 때문에 피눈물을 흘리시는 분들이 많았는데, 올해는 최고의 재테크 상품으로 꼽히고 있으니 참 격세지감입니다. 기사에 따르면 작년 1월에 브라질 국채를 매수한 분들은 약 70%의 수익을 얻으셨다고 하는데, 저는 타이밍이 좋지 않아서 이제 원금을 회복한 수준입니다. 다만 올해도 금리인하가 예상되기 때문에 수익률은 나쁘지 않을 것 같습니다. 작년 이맘때 -15%에 달했던 채권평가수익률이 +도 돌아섰습니다. [브라질 채권 평가금액] 브라질 채권이 이렇게 수익률이 회복한 것은 무엇보다도 환률효과 때문입니다. 아래 브라질 환율추이를 살펴보면, 16년 초 288원까지 떨어졌던것이 어느덧 374원까지 회복했습니다. 환율로만 30%나 회복한.. 더보기
두산인프라코어 신용등급 강등(BBB -> BBB-) 한국신용평가에서 두산인프라코어에 대한 신용등급을 BBB에서 BBB-로 한단계 하락 조정했다고 합니다. 두산밥캣의 성공적인 상장으로 등급상향을 노렸던 두산인프라코어 입장에서는 상황이 순조롭지 않게 흘러가고 있는 것 같습니다. 한국신용평가의 보도자료를 보면 두산인프라코어 뿐만 아니라, 두산, 두산중공업, 두산엔진 등 주력 계열사의 신용등급 전망이 하향 조정되었고, 특히 두산인프라코어는 BBB-로 하락하면서 이제 투기등급에 가까워졌습니다. [두산그룹 계열사 신용등급 현황] 아래는 한국신용평가 보도자료에 나온 두산 밥캣 상장효과 입니다. 친절하게 2,774억원의 현금유입효과가 있었다고 아주 상세하고 냉철하게 분석해 놨습니다. 당초 1조에 현금유입효과가 있을 것으로 예상됐지만 실제로는 30%에 불과한 금액이 유입.. 더보기
브라질 기준금리 인하 및 브라질채권의 영향은? 브라질이 드디어 지난 10월 29일 기준금리를 인하했습니다! 기존 14.25% ->14%로 약 0.25%인하했는데, 물가상승률이 어느정도 안정되는 모습을 보이면서 전격적으로 금리인하를 단행했습니다. 개인적으로 브라질채권을 보유하다보니 그 동안 계속해서 브라질 기준금리에 대해서 관심이 많았었는데, 이렇게 금리가 인하되니 채권투자로서 즐겁습니다. [브라질 기준금리 인하] 아래는 최근 5년간 브라질 기준금리 변경 추이입니다. 2013년 약 7.5%를 저점으로 최근 14.25%까지 상승하다가 다시 금리인하 추세로 전환되었습니다. [브라질 과거 기준금리 변화] 아래는 브라질의 물가상승률 그래프입니다. 위의 기준금리 그래프와 비교해보면 어느정도 트렌드는 유사한 형태라는 것을 알 수 있습니다. 즉 물가상승률이 높아지.. 더보기
두산건설 92회 신주인수권 BW 행사가액 조정 두산건설 92회 신주인수권의 행사가격이 조정되었습니다. 물론 주가의 하락이 주 원인이지만, 실적이 일부개선세를 보임에도 지속적으로 주가가 하락하는 것이 우려스럽습니다. 아래 보시면 아시겠지만 기존 4,550원에서 4,405원으로 행사가액이 조정되었습니다. 아직 최저 조정가액인 3,185원보다는 한참 여유가 있는 상황입니다. [두산건설92 신주인수권 행사가액 조정] [두산건설92 신주인수권 행사가액 조정내역] 가. 행사가액 (A) 1개월 가중산술평균주가 = 4,463.22원 (B) 1주일 가중산술평균주가 = 4,349.50원 (C) 최근일 가중산술평균주가 = 4,402.50원 (D) 산술평균 [(A+B+C)/3] = 4,405.07원 (E) 기준행사가액 [MIN(C, D)] = 4,402.50원 (F) 직.. 더보기
삼성중공업 91회 회사채! 지난달말부터 삼성중공업 91회 회사채가 장내에서 거래되고 있습니다. 장내에서 삼성이라는 글자가 들어간 채권이 거래된다는 것 자체가 매우 신기한 일이 아닐 수 없습니다. 왜냐하면 통상 장내거래는 일반적으로 BBB등급 중에서도 투기와 투자의 경계에 있는 채권들이 주로 거래되기 때문입니다. 요즘 조선업의 전반적인 업황이 좋지 않다는 건 뉴스를 보셔서 많은 분들이 알고 계실텐데요. 그래도 삼성중공업 채권이 거래된다는 것 자체가 매우 특이한 일입니다. 아래 발행정보를 보시면 아시겠지만 현재 거래되고 있는 채권은 삼성중공업 91회입니다. 2015년 2월 발행했던 것으로 발행당시는 연 2.51%라는 매우 낮은 금리로 발행되었습니다. 물론 현재 장내시장에서는 액면가의 약 10%가 디스카운트되어 9000원대에서 거래되고.. 더보기
`16.7월 브라질채권 이자 지급! 애증의 브라질 채권의 이자가 어김없이 금년 7월초에 다시 지급되었습니다. 다만 고무적인 것은 금년 상반기 브라질채권의 가격이 크게 올랐다는 점입니다. 물론 브라질채권의 내재가치가 상승하였고, 거기에다 추가로 브라질 헤알화의 가치가 상승하면서 채권의 원화환산 이익이 크게 증가하게 된 것이죠. 더구나 브라질 헤알화 환율하락으로 브라질 국가전체적으로 대규모 흑자를 기록하면서 추후 추가적인 상승 기대감도 만연한 상황입니다. 아래는 금년 상반기 브라질 헤알화의 환율 추이입니다. 금년 1월을 기점으로 지속적으로 상승하는 모습이며, 최근 브렉시트의 영향으로 다소 조정을 받는 형국입니다. 200원대 후반에서 채권을 매입하셨던 분들은 환차익만 약 20%가까이 얻은 셈입니다. [브라질 환율 추이] 아래는 제가 보유하고 있.. 더보기
두산건설 92회 및 두산건설 85회 CB 회사채 수익률 비교! 두산건설 92회 및 두산건설 85회 CB의 수익률은 어떻게 될까요? 지난 금요일 두산건설 92회 BW가 상장되었는데, 신주인수권은 분리되어 별도로 추후 상장되고 straght bond로 두산건설 92회 회사채가 상장되었습니다. 두산건설 92회는 상장 당일 약 650억원이 거래되면서 가격이 폭락했었습니다. 액면가 만원인 채권이 7800원까지 거래됐었으니 누가 보면 두산건설이 부도라도 난 줄 착각할 정도로 가격이 하락했었습니다. 다행히 장 막판에 8300원대 수준으로 회복했었고, 오늘은 8518원으로 마감했습니다. 그렇다면 과연 오늘 종가 기준 두산건설 회사채의 수익률은 얼마일까요? 저 역시 궁금해서 한번 계산해 보았는데요. 오늘자 매수 후 첫번째 풋옵션 행사일인 2018년 6월 24일에 전액 풋옵션을 행사.. 더보기
두산건설 92회 신주인수권부사채(BW) 청약일정 변경! 두산건설 신주인수권부사채의 청약일정이 변경됐습니다. 청약기다리시던 분들도 많으실텐데 변경된 일정 잘 확인하셔서 청약준비 하셨으면 좋겠습니다. 아래 상세일정을 보시면 아시겠지만, 예정일보다 약 1주 정도 청약일정이 늦춰졌습니다. 6월 22일이 청약마감일이며, 환불은 6월 24일 예정입니다! [두산건설 신주인수권부사채(BW) 청약일정] 이번 두산건설 분리형 BW의 청약경쟁률은 얼마가 될지 궁금해집니다. [참고글] [금융/채권] - 두산건설 신주인수권부 사채(BW) 발행 [금융/채권] - 두산건설85 CB(전환사채) 발행[금융/채권] - 두산건설 전환사채 발행[금융/채권] - 현대상선 분리형 신주인수권부사채(BW) 발행![금융/채권] - 채권 매매수수료 비교 [금융/채권] - 스마트폰 장내채권 매매 더보기
두산건설 92 신주인수권부 사채(BW) 발행 두산건설에서 BW를 발행합니다. 지난달 10대 1의 무상감자에 이어 이미 예상된 수순이기도 합니다. 오랜만에 발행되는 BW인 만큼 조건도 나쁘지 않은 편이라 많은 관심을 받으리라 예상됩니다. 아래는 두산건설 92회 신주인수권부사채의 공모개요입니다. 만기 3년에 총 모집금액은 1500억원이며, 채권금리는 연 6%, 이표는 연 3% 수준입니다. [두산건설 BW 공모개요] 덧붙여 채권에는 풋옵션도 함께 부여됩니다. 2년 후인 18년 6월부터 연 6% 수준으로 조기상환청구권 행사가 가능해집니다. 다음은 함께 부여되는 신주인수권에 관한 내용입니다. BW를 청약으로 받게되는 신주인수권의 상장예정일은 2016년 06월 30일, 신주인수권이 분리된 채권의 상장예정일은 2016년 06월 16일이라고 합니다. 신주인수권은.. 더보기
한화건설 85회 교환사채(EB) 발행! 2년 연속 손실로 재무구조가 악화된 한화건설에서 교환사채를 발행한다고 공시했습니다. 금액 2500억원으로 꽤 큰편이고, 수요예측 대신 일반청약을 통해 발행한다고 합니다. 한화건설은 지금까지 주로 일반 회사채만 발행했는데, 더이상 일반 회사채 발행이 여의치 않아서 교환사채를 발행하는 것 같습니다. 아래는 한화건설 85 교환사채(EB)에 대한 발행 개요입니다. 금액은 2500억원, 만기보장수익률은 5%(이표이율 3%)이며, 만기는 5년입니다. 이번 한화건설 85 교환사채는 조기상환청구권(put option)도 부여 됩니다. 발행 후 3년 후부터 매 6개월마다 행사가 가능합니다. 다음은 교환사채의 핵심인 교환대상 주식을 살펴보겠습니다. 이번 한화건설85 EB는 한화건설이 보유한 한화생명보험 주식이 교환의 대상.. 더보기
두산건설 어닝서프라이즈로 상한가 기록! 살다보니 이런날도 있네요. 두산건설이 어닝서프라이즈로 오늘 상한가를 기록했습니다. 항상 떨어지는 차트만 보여준 두산건설에서 이게 웬일인가 싶은게 솔직한 심정입니다. 우선 두산건설의 16년 1분기 잠정실적을 살펴보면 영업이익 288억원, 당기순이익 143억원을 기록했습니다. 당기순이익이 흑자를 기록한 것은 정확히 5분기 만입니다. 그 동안 지속해서 추진했던, 구조조정 및 사업구조 개편 작업이 어느정도 효과를 본다고 할 수도 있겠지만, 통상 건설사들의 실적은 4분기에 급락하는 경우가 많아서 신중할 필요도 있다고 생각합니다. 아래는 지난 1년간 두산건설의 주식차트입니다. 1년전 11,250원에서 오늘 상한가를 기록해서 6,310원이니, 그동안 얼마나 지속적으로 하락했는지 잘 알 수 있습니다. 다음은 6,000.. 더보기
대한항공 62 회사채 발행! 대한항공에서 어제 4월 12일 회사채 2,500억원을 발행했습니다. 최근 저유가를 맞이해서 항공사들의 실적이 대폭 개선될 것이라는 이야기가 많아서 개인적으로 관심이 가는 채권중에 하나여서 간략하게 알아보겠습니다. 이번 대한항공62 채권의 수익률은 4.9%입니다. 2년 만기에 매년 3개월에 한번씩 나눠서 이표를 지급하는 구조인데요. 대한항공의 신용등급은 BBB+ 등급으로 투자적격 등급의 마지막 단계라고 할 수 있습니다. [대한항공62 회사채 발행개요] 위에서 말씀드린것처럼 총 2500억원을 발행하는데, 기관 수요예측 결과 대한항공 62회 회사채 청약물량이 70억원에 불과할 만큼 기관들 사이에서는 큰 인기가 없었습니다. 다음은 대항항공의 최근 3년치 영업실적입니다. 영업이익은 제작년 작년, 점점 좋아지는 모.. 더보기
ARIRANG(아리랑) 우량회사채50 ETF 신규상장! 아리랑 우량회사채50 ETF가 신규상장한다고 합니다! 퇴직연금, ISA에 계좌에 편입이 가능한 만큼 예금 대용 상품을 찾으시는 분들에게는 훌륭한 대안이 될 수 있을것 같다는 생각입니다. 아리랑 우량회사채는 AA이상 우량 회사채와 국공채를 5:5 비중으로 편입함으로서 수익성과 안정성을 동시 추구하는 중장기 투자용 채권 ETF 라고 합니다. AA급 이상의 우량등급의 회사채는 역사적으로 볼때 신용리스크가 발생할 확율이 매우 낮습니다. [아리랑 우량회사채50 ETF 상품개요] 아리랑 우량회사채 ETF는 추종하는 지수가 다소 낯선 KIS 채권평가 Half Credit Index(Total Return) 지수입니다. 신용등급 AA이상, 잔존만기 3년 이하의 크레딧 채권 20종목 및 국공채 20종목을 동일가중평균(2.. 더보기
대한항공 60회 회사채 발행! 대한항공이 회사채 발행에 나선다고 합니다. 다만 이번에도 기관이 참여하는 수요예측에서는 큰 인기를 끌지 못했다는 보도가 나오고 있습니다. 그래도 국내 1위 항공사인 만큼 채권투자에 관심있으신 분들은 한번쯤 봐 두시면 좋을것 같습니다. 이번에 대한항공에서 발행하는 회사채 물량은 총 1,500억원입니다. 만기는 2년이며, 연 이율은 4.8%라고 하네요~ 현재 대한항공의 신용등급은 A-, BBB+ 수준으로 투자가능등급이기는 하지만 회사채로서는 상당히 낮은 등급입니다. [대한항공 회사채 60회 발행개요] 아래는 수요예측에 따른 예상금리인데요~ 보도에 따르면 수요예측에 유효 경쟁이 성립하지 않은 상황이라 4.8%가 발행금리가 될 것 같습니다. 현재 만기 1.5년 남은 대한항공 59회 회사채의 금리가 약 4.6%수.. 더보기
`16년 1월 브라질채권 이자 지급! 반년에 한번씩 지급하는 브라질채권의 이자가 입금되었습니다. 이번이 세번째 받는 이자인데요~ 헤알화 약세의 영향으로 갈수록 원화이자금액이 줄어들고 있습니다. 처음에는 22만원을 받았었는데, 두번째는 약 19만원, 이번에는 약 16만원을 받게 되었습니다. 사실 개인적으로 볼 때 브라질채권 투자는 완전 잘못한 재테크가 아니였나 생각하는데요. 그래도 만기가 많이 남아있기 때문에 환율회복에 대한 기대를 가져봅니다. 아래 그림은 HTS에 나와있는 브라질채권 평가 손실 내역입니다. 단위는 헤알화인데요~ 브라질채권은 이표채이기 때문에 만기 상환시 아래 헤알화평가손실은 사라지고 오직 환율에 대한 영향만 받게 됩니다. 현재 환율효과를 제외환 헤알화 평가손실도 약 40만원 정도 됩니다! [브라질채권 평가금액] 아래 그림은 .. 더보기
두산건설84CB(전환사채) 조기상환 청구권(풋옵션)에 대한 고민 제가 몇 번 블로그에서 언급했던 두산건설 84CB의 조기상환 청구권 행사기간이 시작됐습니다. 두산건설의 실적이 작년초 개선되는 흐름을 보일때는 거의 12000원대에 육박하던 회사채 가격은 최근 실적 악화에 대한 우려로 10400원대 언저리에서 움직이고 있는 상황입니다. 두산건설84CB는 여러가지 EXIT 방법이 있는데, 가장 손쉬은 방법은 장내채권시장에서 매각하는 방법이 있고, 그 다음엔 CB(전환사채)의 특성을 살려 주식으로 전환하는 방법이 있습니다. 그리고 가장 마지막 방법이 바로 조기상환 청구권(풋옵션)을 행사하는 방법입니다. 전환사채 발행시 투자설명서를 보면, 84CB의 경우 두번의 조기상환 청구권 행사 기회가 있는데, 바로 첫번째 행사 기회가 금년 3월 4일입니다. 아래에 나온 설명대로 액면가의.. 더보기
회사채 수요예측 미달물량 증가 일반적으로 기업들이 투자 자금을 조달하기 위해서 가장 쉽게 사용하는 방법이 바로 은행을 통한 차입입니다. 그렇지만 우량기업의 경우에는 직접 자본시장에 진출해서 회사채를 발행하는 경우가 많은데요. 그 이유는 은행차입보다 훨씬 낮은 이자비용을 지급하고 차입할 수 있기 때문입니다. 그래서 우량 기업의 경우에는 은행대출의 비중이 낮고 공모회사채의 비중이 높은 것을 흔히 볼 수 있습니다. 그런데, 최근 회사채 시장에 큰 변화가 감지되고 있다고 하는데요. 바로 우량기업의 회사채가 대량으로 수요예측에 실패하고 있다는 기사입니다. 수요예측은 일반적으로 기관을 상대로 발행사가 발행조건을 제시하면, 기관투자자가 그 조건이 마음에 들 경우 회사채 인수를 위한 청약에 참여하는 것을 말합니다. 즉, 수요예측에 실패한 경우에는 .. 더보기
유안타증권 전환사채(cb) 86회 발행! 유안타증권에서 전환사채(cb) 900억원을 발행한다는 소식입니다. 유안타증권이라는 이름이 생소하실수도 있는데, 유안타증권은 제 작년 동양그룹 회사채 사태의 주역이었던 동양증권이 대만계 유안타증권에 인수되면서 이름이 변경된 것입니다. 이번 유안타증권 86회 전환사채(cb) 발행개요는 아래와 같습니다. 만기는 3년에 만기보장수익률은 2.1%, 이표이자율은 연 1% 입니다. 자세한 내용은 아래를 참고하세요! [유안타증권 제86회 전환사채 개요] 이번 전환사채 발행일정은 26일날 전환사채 확정 전환가가 산출되고(이변이 없는 한 5천원이 될 것 같습니다.) 12월 1일, 2일 양일간 청약이 진행됩니다. [유안타증권 전환사채86 발행일정] 이번 전환사채는 발행회사인 유안타증권에서만 청약이 가능합니다. hts, 홈페.. 더보기
두산그룹 주요계열사(두산인프라코어, 두산건설) 신용등급 하향 조정 구조조정이 화두가 되고 있는 요즘인데요. 한국기업평가에서 우려 계열중에 하나인 두산그룹의 주요 계열사의 신용등급을 하향조정했습니다. 이번에 등급이 하향 조정된 계열사는 두산인프라코어와 두산건설입니다. 두산인프라코어의 신용등급은 BBB+, 두산건설의 신용등급은 BBB-로 하락했습니다. 기업 신용등급이 하락하게 되면 회사채로 자금을 조달하기가 상당히 어려워지며, 기존의 채권가격도 리스크를 반영한 만큼 하락하게 되는 것이 일반적입니다. [두산건설 주요계열사 신용등급] 아래는 두산건설 84CB의 회사채 가격 변화입니다. 신용등급의 하락에도 불구하고 큰 변화가 없는 모습입니다. CB의 특성상 크레딧 리스크보다는 주가에 더 크게 연동되기 때문에 큰 변화가 없는 것 같다는 생각입니다. 최근 두산건설의 주가는 자사주 .. 더보기
현대상선 186회 분리형 신주인수권부사채(BW) 수익분석 얼마전에 제 블로그에 현대상선 186회 BW 발행에 대해서 포스팅을 했었는데, 생각보다 훨씬 높은 인기를 끌면서 무려 4조원의 자금이 몰려 무려 28대 1의 경쟁률을 기록했었습니다~ 회사채 시장에서는 좀처럼 보기 힘든 높은 인기였었죠~ 더구나 수익률도 예상보다 더 높은 수준이라서 많은 투자자 분들이 격하게 기뻐하고 있는 상황입니다. 그래서 오늘은 현대상선 186회의 수익분석을 잠깐 해볼까합니다. 우선 현대상선 186회는 청약시 회사채와 신주인수권 2주를 받게 되는 구조라는 점만 아신다면 쉽게 수익률을 계산하실 수 있습니다. 아래는 오늘자 현대상선 186회의 채권가격입니다. 분리형 BW이므로 신주인수권은 없어진 순수한 회사채 입니다. [현대상선 186회 회사채 가격] 다음은 공모후 분리 상장된 현대상선 신.. 더보기
키움증권 장내채권 거래수수료 무료 이벤트! 사실 장내채권은 개인 투자자들이 크게 관심을 보이지 않는 영역입니다. 그래서 증권거래수수료와는 달리 채권거래 수수료가 상대적으로 비싼 편이었고, 증권사별로도 편차가 심한 경우가 많았습니다. 그래서 증권사에서도 특별히 채권거래수수료 관련 이벤트를 진행하는 경우가 드물었었는데요~ 이번에 키움증권이 한시적이나마 파격적으로 채권거래수수료 면제 이벤트를 진행합니다. 기간은 12월 11일까지이며, 장내채권 거래수수료가 무료라고 합니다~ 사실 주식거래수수료보다 채권거래수수료가 수익률에 미치는 영향이 더 큰 경우가 많습니다. 채권거래는 이미 매수시점부터 만기보장 수익률이 결정되는 경우가 일반적이기 때문에 수수료를 많이 내면 많이 낼수록 투자 수익률이 급격하게 줄어들게 됩니다. 저 역시 채권거래를 하면서 야금야금 수익률.. 더보기
중위험 중수익을 위한 채권투자 2 - 한진해운78 오늘은 제목에 걸맞는 새로운 회사채를 한번 소개해보려고 합니다~ 바로 한진해운78 입니다. 한진해운78은 2013년 5월에 4년만기로 발행된 채권입니다. 먼저 한진해운78의 2013년 발행 당시 조건에 대해서 알아보겠습니다. 발행 당시에는 분리형 신주인수권부 사채로 발행되었으며, 채권만 따로 떼서 보면 연 4%의 수익률을 보장하는 채권이었습니다. 지금이야 BBB- 등급이지만 발행 당시에는 A-의 양호한 신용등급을 유지하고 있었습니다. [한진해운78 회사채 기본정보] 그동안 한진해운이 몇년간 계속 저조한 실적을 보임에 따라 신용등급이 강등되면서 회사채 가격도 많이 떨어졌었는데, 다행이 최근에는 저유가 기조에 힘입어 실적이 조금 개선되는 모습을 보이고 있습니다. 현재 장내 한진해운78의 거래가격은 10,42.. 더보기

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