흔히 중국본토라고 불리는 중국상해증시 또는 중국심천증시에 투자하려고 할 때 가장 쉽고 편하게 투자할 수 있는 방법이 바로 ETF를 통해 투자하는 방법입니다. 국내에서도 Tiger 차이나 A300, Kindex 중국본토 CSI300, Kstar 중국본토 CSI 100등 여러 종류의 ETF가 나와 있습니다.
그래서 오늘은 과연 위의 중국본토 ETF가 가장 대표적으로 추종하는 CSI지수에 대해 한번 살펴보려고 하는데, 최근 NH투자증권에서 나온 리서치 자료가 잘 정리되어 있어 해당자료를 중심으로 간략하게 포스팅하려고 합니다.
CSI(China Securities Index)는 상해와 선전거래소의 조인트벤처 기업인 China Securities Index Company Limited에서 발표하는 대표적인 중국 본토 지수로서 CSI 100, CSI 200, CSI 500, CSI 700, CSI 800, CSI 1000 등의 시리즈로 구성되어 있으며, 가장 대표적인 지수는 CSI 300입니다.
각 시리즈는 시가총액 규모별 지수지만 산출 방법이 약간씩 다릅니다. 2015년 3월 기준 CSI 시리즈의 정기변경 주기는 6개월이고 정기변경일은 매년 6월과 12월 두 번째 금요일입니다.
[CSI 시리스 개요 ]
CSI 시리즈도 시가총액 규모별 지수 형태로서 KOSPI 대, 중, 소형주 지수와 유사한 개념이라고 합니다. CSI 300 중 시가총액 상위 100종목으로 구성된 CSI 100은 대형주 지수, CSI 500은 중국 본토의 스몰캡 지수라 할 수 있습니다. 전체 A주 중 CSI 100 구성종목의 시가총액 비중은 41.3%이고 CSI 300의 경우 57.1%에 달하는 반면 CSI 500 구성종목은 전체 A주 시가총액의15.1%에 불과합니다.
[CSI 시리즈 추종 대상]
아래는 각 CSI 시리즈별 수익률을 나타낸 그래프입니다. 2005년 이후 스몰캡인 CSI 500 지수가 CSI 100과 CSI 300 등 대표CSI지수를 뛰어넘는 성과를 보이고 있습니다.
[CSI 시리스 과거 성과 추이]
아래는 CSI 100, CSI 300, CSI 500의 상해거래소 종목과 선전거래소, 즉 심천거래소의 구성종목 중 각 거래소별 시가총액 비중입니다. CSI 100에서 상해거래소 상장종목이 차지하는 시가총액 비중은 82.2%에 달하며, CSI 300 역시 72%에 육박합니다. 즉 상해시장 중심의 지수인 셈이죠.
반대로 중소형주 비중이 높은 CSI 500은 상해거래소와 선전거래소 상장종목의 시가총액 비중이 비슷한 수준입니다.
[CSI 시리스의 거래소별 시가총액 비중]
구성종목의 업종별 비중을 보면 CSI 300의 경우 금융업종의 비중이 41.3%에 달하는 반면 CSI500은 금융업종 비중이 10.8%로 낮으며 성장성이 높은 IT와 소재, 헬스케어 등의 비중이 상대적으로 높은 편입니다. 따라서 선강퉁에 무게를 둔다면 CSI 500이 적합한 지수라는 의견이었습니다.
더 자세한 내용은 NH투자증권의 리포트를 한번 참조해 보시는 것도 좋을 것 같습니다!
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